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5．科技股节前调整较大，10月可战略布局科技股节前调整较大，10月可战略布局。2019年上半年末科技板块的公募基金配置比例处于近6年新低，交易阻力较小。科技板块的市盈率与市净率也处于2010年以来30%分位以下。全球5G建设加快，半导体销量和我国智能手机产量均有底部回升迹象，科技板块ROE为历史底部。科技板块超额收益率走势领先于基本面，当前为科技板块长期牛市起点。近期科技板块跌幅较大，建议战略布局。

印人党在2019年大选中再次取得压倒性胜利，使印度政治进入到该党独占鳌头的时代。莫迪不论在印人党内，还是在政府内阁中都实现了“一言九鼎”的地位。如今回头来看，印人党确实已提前“做局”。印度宪法第370条第3款写明了，如何取消宪法370条的程序，即需事先征得克什米尔制宪会议的同意，总统才可以宣告370条失效。

作为中俄合作的重要成果，图拉工厂的落成投产将为俄罗斯的经济发展作出积极贡献。去年，俄罗斯方面发布了《关于俄罗斯到2024年前的国家战略发展任务和目标》总统令，要求俄罗斯到2024年前要成为全球第五大经济体，这迫切需要大量的资金投入，以改变现有的经济状况。

将开启第13轮经贸磋商，预计对市场形成一定利好。国庆节后的一周刘鹤副总理将率团赴华盛顿举行第13轮经贸高级别磋商。考虑到当前美欧贸易形势紧张，APEC峰会将于11月中旬举行，领导人有望会晤，出于美国大选及两国稳经济增长的考虑，双方均有意愿取得一定进展。经过多轮反复，市场对贸易谈判预期较低，因此本轮贸易谈判有望利好A股。

国庆期间大宗商品期货下跌，美债收益率下行。国庆A股休市期间，大宗商品价格明显下跌，纽约轻质原油期货主力合约报下跌超过5%，铜主力合约下跌1%。美元指数创下近2年新高后回落，10年期美债收益率继续走低，下跌17bps至1.52%。人民币小幅升值，美元兑离岸人民币报7.12。黄金止跌反弹，纽约黄金主力合约报收于1510美元。

3月27日晚间，派生科技发布2018年年报，公司实现归属于上市公司股东的净利润约为3.7亿元，同比下滑24.74%。派生科技表示，公司于2018年底已经完全剥离了互联网金融的相关业务，消除了互联网金融行业未来政策不确定性对公司发展的影响。今后，公司将聚焦科技实业，以智能制造、环保制造为发展方向，进一步整合优化资源配置，重点加强产品创新性及科技含量，打造科技“智”造新内涵。