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自去年6月起，中国采购经理人指数中的新出口订单指数持续低于荣枯线，到今年3月份也只有47.1。不过，好消息是，中国对美出口负增长，对非美出口却实现了正增长3.8%（见图3），对非美出口占到外贸出口总额的80.7%，较去年全年占比上升了2.8个百分点，显示中国企业没有坐等靠，出口市场化、多元化的进程正在稳步推进（即中国在减少对美出口的同时有可能增加对其他国家和地区的出口）（见图4）。受此影响，中国对非美由上年同期贸易逆差134亿美元转为顺差138亿美元，贡献了同期贸易总顺差增幅的86.6%。

当然，对于有深厚技术积淀的专业厂商来说，既要防止清库存的价格战，又要开展转型自救，还要面对新进品牌如小米、锤子科技的冲击，形势依然较为严峻。部分厂商已经开始了对产品功能的转型，不再主打pm2.5，而是强调提供健康空气解决方案。除甲醛、除菌、除异味、除尘螨、除宠物毛发、除过敏原等等，都是产品宣传文案中常用的高频词。另外，微功能创新也是产品升级的新趋势，如霍尼韦尔推出暖风空气净化器、史密斯推出甲醛数字显示功能、戴森跨界做空气净化暖风扇、海尔推出氨基酸除甲醛空气净化器等等。

在此严峻形势下，韩国厂商正在积极寻找日本以外的材料供应商。韩国半导体与显示技术协会主席Park Jea-gun向媒体表示，三星电子和SK海力士正在设法向中国大陆或台湾等地供应商增加采购，向日本以外地区可能库存有余裕的公司试探意向。LG化学首席执行官兼副董事长Shin Hak Cheol日前表示，公司计划通过加强业务组合和扩大研发活动提升销售额，正在研究与日本动向有关的所有情况，并将通过供应商的多元化来克服出口限制可能带来的一切影响。另外，LG显示首席技术官Kang In-byeong也表示，由于日本的半导体和显示材料出口限制，公司目前正在测试中国的氟化氢，并提到韩国公司需要寻求中国的替代品来应对出口限制。

然而，2018年上半年银行二级资本债发行热度明显回落。轻金融发现，相比2017年同期，2018年银行二级资本债呈现如下三大趋势。一是发行数量锐减。轻金融根据WIND数据统计发现，今年以来，银行二级资本债仅发行了23只，相比去年同期54只的发行数量锐减57%，5月仅发行3只，而6月至今也只发行了两只。

实际上，从公募分仓收入和行业排名看，武超则上任时给自己定下的第二个KPI，也已提前完成。2019年，中信建投实现分仓佣金收入3.48亿元，较2018年增长42.51%，在行业前十中“进步”最大。在此之前，2019年年中时，中信建投半年的分仓收入就已排在行业第四，武超则完成第二个KPI，用时不到一年。

除吸引海外精英外，中国还在提高本土人才的数量和质量。据美国国家科学基金会的统计数据，中国每年的科学和工程学博士数量达到了3.4万人，几乎赶上了美国的4万人。《华盛顿邮报》最后引用专家的观点认为，中国的确有很多地方值得美国学习。美政府应该鼓励合作，而不是对抗。